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宝马会官网:宏观经济复苏趋势相对有利

时间:2021/7/27 8:00:00  作者:  来源:  浏览:28  评论:0
内容摘要:唐建伟还表示,另一个原因可能是今年的经济复苏推动了公司的整体利润增长。在这个过程中,公司的负债率和杠杆率会有一定程度的下降。这也反映在数据中。今年前两个季度,宏观经济复苏趋势相对有利。1-5月工业企业累计收入、累计利润同比增速均高于上年同期,分别超过30%和80%。投资增速有所下降,其中基础设施投资增速下降幅度最大。然...
唐建伟还表示,另一个原因可能是今年的经济复苏推动了公司的整体利润增长。在这个过程中,公司的负债率和杠杆率会有一定程度的下降。这也反映在数据中。今年前两个季度,宏观经济复苏趋势相对有利。1 - 5月工业企业累计收入、累计利润同比增速均高于上年同期,分别超过30%和80%。投资增速有所下降,其中基础设施投资增速下降幅度最大。

然而,“报告”也提到,有必要警惕企业去杠杆化会引发资产负债表衰退。在去杠杆化的背景下,企业在获得利润后不愿增加投资,而是优先偿还债务,减少新增借款规模。因此,企业部门的杠杆率持续下降,从而导致宏观杠杆率下降。但是,如果企业在没有新的投资的情况下,集中精力修复资产负债表,并在有利润的情况下偿还债务,就有可能引发资产负债表衰退。

“完美去杠杆化”背后仍有隐忧

总体而言,虽然上半年实现了“完美去杠杆”,但背后仍有隐忧。

根据《报告》,这主要体现在四个方面:一是PPI与CPI差距拉大,下游产业利润和生存受到挤压;其次,企业继续大幅去杠杆化,担心这会引发资产负债表衰退;三是实体经济复苏放缓,消费低于预期,基础设施建设乏力,出口增速开始下滑;四是地方融资平台多为僵尸企业,违约风险较大。

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